صفر تا صد توکن سازی املاک و مستغلات

توکن سازی املاک و مستغلات یک روند نوظهور است که نشان دهنده همگرایی سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات و فناوری بلاکچین می‌باشد. توکن‌سازی به صاحبان دارایی یا صندوق‌ها کمک می‌کند تا سرمایه خود را به‌طور کارآمدتری افزایش دهند و به افراد دسترسی بی‌سابقه‌ای به سرمایه‌گذاری‌های خصوصی املاک، همراه با شفافیت و نقدینگی ارائه می‌دهد.

در این مقاله از آکادمی مزدکس، توضیح خواهیم داد که توکن‌سازی به چه معناست و مالکان و سرمایه‌گذاران چگونه می‌توانند از آن سود ببرند.

توکن سازی املاک و مستغلات

توکن‌سازی یک اصطلاح نسبتاً جدید برای توصیف جمع‌آوری سرمایه است که در آن سرمایه‌گذاران ارزهای فیات یا ارزهای دیجیتال را با “توکن” مبادله می‌کنند. به طور خلاصه، توکن‌سازی یکی از روش‌های اوراق بهادار کردن دارایی‌های دنیای واقعی محسوب می‌شود. اوراق بهادار کردن یک دارایی به معنای تقسیم آن به سهامی است که می‌توانید آن‌را به سرمایه‌گذاران بفروشید. به همین ترتیب، “توکن کردن” یک دارایی به معنای تقسیم آن به سهام یا “توکن” است که نشان دهنده یک سهم از پیش تعریف شده از دارایی پایه است. بنابراین آنها اغلب “توکن های بهادار” نامیده می‌شوند. این توکن‌ها از طریق تغییرناپذیری فناوری بلاکچین ایمن شده و در صرافی‌های ارز دیجیتال یا پلتفرم‌های معاملات جایگزین (ATS) قابل معامله هستند.

ایجاد یک توکن جدید املاک و مستغلات

هنگامی که مالک دارایی تصمیم می‌گیرد ملکی را توکن کند، یک توکن املاک (که توکن بهادار نیز نامیده می شود) ایجاد می‌شود تا سهام دارایی را نشان دهد. ارزش همه توکن‌ها معادل ارزش کل دارایی اوراق بهادار شده خواهد بود. بیایید به یک مثال ساده نگاه کنیم.

فرض کنید می خواهید ملکی به مساحت 1000 متر مربع به ارزش 30 میلیارد تومان را توکن کنید. یک راه ساده برای تقسیم ملک به سهام، ارائه یک سهم به ازای هر 10 سانتی متر مربع است. بنابراین شما می‌توانید ملک را به 10000 سهم تقسیم کنید که ارزش هر سهم 3 میلیون تومان است. با این کار خرید ملک برای سرمایه‌گذاران بیشتری ممکن می‌شود و معاملات آن به سرعت انجام خواهد شد.

شما می‌توانید با توکن سازی، پروژه خود را برای طیف وسیع‌تری از سرمایه گذاران در دسترس قرار دهید. البته، می‌توانید پیشنهاد سهام را به درصد معینی از دارایی محدود کنید. مثلاً 20٪، برای حفظ مالکیت اکثریت. مرحله بعدی فروش توکن‌ها به سرمایه گذاران است.

فرآیند عرضه توکن بهادار (STO)

عرضه اولیه یک توکن بهادار STO نامیده می‌شود که گاهی اوقات به آن عرضه سهام توکن شده (TSO) یا عرضه دارایی توکن شده (TAO) نیز می‌گویند. اما مهم نیست از چه اصطلاحی استفاده کنید، نتیجه یکسان است. لطفاً توجه داشته باشید: STO با عرضه اولیه کوین (ICO) متفاوت است.

ICOها یک توکن به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند، اما این توکن لزوماً نشان دهنده مالکیت در دارایی یا شرکت اساسی نیست. در بسیاری از موارد، توکن‌های فروخته شده «توکن‌های کاربردی» نامیده می‌شوند، زیرا آنها فقط در پلتفرم شرکت ارزش دارند. بنابراین خریداران برای حمایت از پروژه و با این امید که با رشد پلتفرم، ارزش توکن‌ها افزایش یابد، “سرمایه‌گذاری” می‌کنند.

STOها از ICO ها متمایز هستند زیرا توکن‌های فروخته شده (توکن های بهادار) نشان دهنده مالکیت یک دارایی واقعی هستند. سرمایه‌گذاران STO ارزش واقعی دارایی پایه‌ای را که خریداری می‌کنند می‌دانند و از هر گونه افزایش قیمت آتی آن سود می‌برند.

برخی از صاحبان دارایی تصمیم می‌گیرند توکن‌های خود را از طریق یک کمپین تامین مالی جمعی بفروشند. گزینه دیگر این است که صاحبان دارایی به تنهایی توکن‌های خود را بازاریابی و به فروش برسانند. بهترین بخش در مورد STOها این است که هیچ راهی برای انجام آنها وجود ندارد. مالکان دارایی کنترل کاملی بر نحوه بازاریابی STO خود دارند.

لیست کردن توکن در صرافی

هنگامی که توکن ها ایجاد و به سرمایه‌گذاران فروخته می‌شود، باید در صرافی لیست شده تا سرمایه‌گذاران بتوانند توکن‌های خود را معامله کنند. گزینه‌های فهرست‌بندی زیادی وجود ندارد، اما فهرست این صرافی‌ها همچنان در حال رشد است.

بسیاری از محبوب‌ترین صرافی‌های ارزهای دیجیتال در حال دریافت مجوز قانونی برای لیست کردن توکن‌های بهادار هستند. گزینه دیگر شراکت با یک سیستم معاملات جایگزین (ATS) است: اینها موسسات ثبت شده در FINRA هستند که گاهی با صاحبان دارایی‌های توکن شده شریک می‌شوند تا توکن های بهادار را لیست کنند و برای سرمایه‌گذاران خود دسترسی به بازار ثانویه نقدی را فراهم کنند.

به خاطر داشته باشید که یک توکن را می توان در چندین صرافی لیست کرد.

سرمایه‌گذاران و مالکان چگونه از توکن‌سازی سود می‌برند

توکن‌سازی واسطه‌ها را حذف می‌کند و خرید/فروش املاک و مستغلات را برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر و ارزان‌تر می‌کند و فرایند جذب سرمایه را برای مالکان/توسعه‌دهندگان تسهیل می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند توکن‌ها را تقریباً فوری و با کارمزد بسیار پایین (مشابه معاملات بازار سهام) معامله کنند. برای مالکان، توکن‌سازی افزایش سرمایه را بدون واسطه‌های مالی برای پذیره‌نویسی پروژه ممکن می‌سازد.

املاک و مستغلات از لحاظ تاریخی بازدهی جذابی داشته‌اند، اما موانع زیادی برای ورود دارند زیرا دارایی‌هایی بسیار گران هستند. سرمایه گذاران در دارایی های املاک و مستغلات نمادین مزایای هر دو جهان را دریافت می‌کنند: بازده بالای سرمایه‌گذاری در املاک (حتی با سرمایه‌گذاری بسیار کم) و نقدینگی بازار سهام.

همچنین توجه به این نکته ضروری است از آنجایی که توکن‌های املاک و مستغلات توسط دارایی‌های واقعی پشتیبانی می‌شوند، ریسک بسیار کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال یا ICO دارند که دارایی‌های بسیار پرنوسان و سوداگرانه هستند. علاوه بر این، می‌توان اقدامات قانونگذاری را برای اطمینان از عدم انحراف ارزش توکن بهادار از ارزش خالص دارایی (NAV) انجام داد.

آینده توکن سازی املاک و مستغلات

ارزش بازار جهانی املاک و مستغلات 228 تریلیون دلار برآورد شده است. تا پیش از توکن سازی املاک و مستغلات، تنها سرمایه‌گذاران معتبر و نهادی به این پروژه‌های هیجان‌انگیز دسترسی داشتند. اما اکنون صاحبان دارایی و توسعه دهندگان می‌توانند پروژه‌های خود را در سطح جهانی برای سرمایه‌گذاران خرد و همچنین موسسات بازاریابی کنند.

توکن‌سازی همچنین نقدینگی و شفافیت مورد نیاز را برای صنعت غیرشفاف سنتی به ارمغان می‌آورد. توانایی معامله سهام در دارایی‌های واقعی، در زمان واقعی (همان روشی که شرکت‌های دولتی در بازارهای سهام معامله می‌شوند) توجه سرمایه‌گذاران را بیشتر جلب می‌کند و پتانسیل پیشرفت‌های جاه‌طلبانه‌تر و منحصربه‌فرد املاک را باز کند. البته، سرمایه‌گذاران در حال حاضر می‌توانند تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REIT) را خرید و فروش کنند، اما این تراست‌ها اغلب حداقل سرمایه‌گذاری بالایی دارند و به جای یک ملک واحد، پرتفوی بزرگی از شرکت‌ها را نشان می‌دهند.

توکن سازی املاک و مستغلات به سرمایه‌گذاران و مالکان این آزادی را می‌دهد تا بتوانند سرمایه خود را انتخاب کنند. توکن‌سازی همچنین بر سایر طبقات دارایی‌های غیر نقدی مانند سهام خصوصی و سرمایه خطرپذیر تاثیر خواهد گذاشت.

به نظر شما آینده حوزه املاک و مستغلات با توکن سازی دارایی‌ها چگونه خواهد بود؟